O que é um Roadshow para captação de recursos

---

O que é um Roadshow para captação de recursos

Um roadshow para captação de recursos é uma tática indispensável para companhias que querem atrair investimentos, seja para expandir suas atividades, lançar novos produtos ou serviços, ou para fortalecer sua posição no mercado. A prática envolve apresentações e reuniões organizadas em diversos locais, muitas vezes em diferentes cidades ou países, onde executivos e líderes de uma empresa se encontram com potenciais investidores, analistas, fundos de investimento e outros stakeholders importantes.

Definição de Roadshow de Captação de Recursos

Um roadshow para captação de recursos é um tour de apresentações organizado por uma companhia que quer captar recursos através do contato direto com possíveis investidores. Esses eventos são fundamentais para companhias que desejam aumentar sua visibilidade no mercado e ter o apoio financeiro necessário para suas operações ou projetos futuros.

Importância do Roadshow no contexto empresarial

No mundo corporativo, roadshows são úteis para criar e manter vínculos com investidores, explicar pessoalmente os detalhes e vantagens de um investimento na companhia e responder diretamente às preocupações e perguntas dos investidores.

Tipos de Roadshow: Equity, Dívida e Captação Privada

Antes de planejar um roadshow, é preciso definir qual operação está sendo estruturada — a lógica, o público e os documentos mudam significativamente entre elas.

Roadshow de Equity (IPO ou Follow-on)

Voltado à venda de ações, tem como foco a "equity story": potencial de crescimento, vantagem competitiva e valuation. O book building — processo de coleta de ordens de investidores institucionais para formação do preço — é o evento central dessa fase.

Roadshow de Dívida (Debêntures, CRI, CRA, Notas Promissórias)

O foco é diferente: capacidade de pagamento, garantias, covenants e rating de crédito. Os investidores-alvo costumam ser fundos de crédito, tesourarias de bancos e investidores institucionais com mandato de renda fixa.

Roadshow de Captação Privada (Equity ou Dívida Estruturada)

Empresas de capital fechado também utilizam roadshows — para rodadas de Venture Capital, Private Equity, ou estruturas como FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios). Aqui o processo é mais discreto, com público restrito a investidores qualificados ou profissionais, e geralmente é a modalidade mais acessível para empresas de médio porte que ainda não têm relacionamento consolidado com o mercado de capitais. Na Valini Capital, a maior parte dos roadshows que estruturamos está nessa terceira categoria — operações estruturadas sob medida, com público restrito e processo mais ágil que uma oferta pública tradicional.

Planejando o Roadshow

Definição dos objetivos

Antes de iniciar um roadshow, é crucial estabelecer com clareza os objetivos: captar recursos específicos, aumentar a base de investidores, diversificar o perfil dos investidores, entre outros. Tenha clareza de onde deseja chegar.

Analise seu histórico financeiro e tenha conhecimento profundo do seu setor de atuação

Tenha um profundo conhecimento da sua empresa, analise o histórico financeiro e analise o mercado e a concorrência. Demonstre os pontos fortes da organização e seja claro em relação aos riscos e desafios.

Crie uma tese de investimento robusta

 A tese de investimento é a base sobre a qual se desenvolve a narrativa do projeto de captação de recursos. Deve ser objetiva, clara e convincente. Considere a análise SWOT (forças, fraquezas, oportunidades e ameaças) para demonstrar uma profunda compreensão do ambiente de negócios.

Seleção dos locais para apresentação

A seleção dos locais de apresentação deve considerar o local onde os potenciais investidores estão concentrados e a relevância estratégica de cada mercado para os objetivos da empresa.

Apresente o histórico da empresa

Além de números, crie um "equity story" que seja envolvente. Conte a história da empresa desde a sua fundação até os momentos mais importantes. Isso contribui para a criação de um enredo atrativo e desperta o interesse dos investidores.

Identificação do público-alvo

A compreensão do público-alvo é crucial para adaptar as apresentações e aumentar o impacto do roadshow.

Conteúdo da apresentação

Uma apresentação para captar recursos de investidores, também conhecida como pitch ou deck de investimento, é uma oportunidade de convencer potenciais investidores a investirem na sua empresa. Aqui estão os principais elementos que devem ser considerados:

Introdução e Visão Geral

• Inicie com uma introdução breve sobre a empresa, sua missão e visão.

• Apresente um panorama do mercado em que a empresa atua.

Equipe de Gestão

• Destaque os integrantes-chave da equipe de gestão.

• Mostre as suas capacidades, experiências e como estão preparados para enfrentar os desafios.

Oportunidade de Investimento

• Explique o motivo pelo qual a sua empresa é uma boa opção para investidores.

• Destacar o potencial de crescimento, o público-alvo e as vantagens competitivas.

Modelo de Negócios e Receitas

• Descreva o modelo de negócios da empresa.

• Informe dados sobre receitas, margens e projeções financeiras.

Produto ou Serviço

• Descreva os produtos e serviços que você oferece ao mercado.

• Destacar os diferenciais e a forma como os seus produtos e serviços atendem às necessidades do mercado.

Estratégia de Crescimento

• Explique como a organização pretende crescer.

• Apresente as estratégias de marketing, expansão geográfica e parcerias.

Uso dos Recursos Captados

• Informe o modo como os recursos captados serão aplicados.

• Seja objetivo e transparente.

Conclusão e Chamada para Ação

• Encerre a exposição enfatizando os pontos cruciais.

• Convide os investidores para que participem da jornada da empresa.

Lembre-se de manter a apresentação clara, visualmente atraente e adequada ao público-alvo.

Organização e gestão das apresentações

A estratégia envolve desde a escolha do local até o acompanhamento dos participantes, assegurando que todos os aspectos técnicos e operacionais possam garantir uma apresentação profissional sem problemas.

Desafios e Soluções

Enfrentando resistências e objeções

É bastante comum enfrentar resistências durante um show. A preparação, a pesquisa e a habilidade de adequar rapidamente a mensagem são fundamentais para superar esses obstáculos.

Adequando a mensagem à realidade local.

A compreensão das particularidades culturais e econômicas de cada região pode ter um impacto significativo na recepção da mensagem.

Gerenciando o cansaço da equipe

Manter a equipe motivada e engajada durante um roadshow extenso é essencial.

Avaliação de resultados

Medindo o sucesso do Roadshow

A avaliação do sucesso de um roadshow de captação de recursos não se limita ao montante arrecadado. Outros indicadores são o número de novos contatos estabelecidos, o interesse que a mídia e os investidores despertam e as parcerias potenciais que surgem dessas reuniões. A utilização de ferramentas como pesquisas de satisfação e análise de feedback dos participantes é crucial para avaliar a eficiência das apresentações e do evento como um todo.

Feedback e alterações posteriores ao evento.

A coleta de feedback é crucial para compreender as reações dos investidores e identificar áreas a serem aprimoradas. Este feedback deve ser analisado para ajustar estratégias futuras e otimizar as próximas edições.

Futuro dos Roadshows

A inovação tecnológica nos Roadshows

A tecnologia está em constante evolução e, com ela, as maneiras de realizar apresentações. Ferramentas de realidade virtual, apresentações interativas e plataformas digitais são exemplos de como os roadshows podem alcançar um público mais amplo e engajar investidores de maneiras inovadoras.

As principais tendências e previsões do mercado

As estratégias de captação de recursos incluem a globalização crescente dos mercados financeiros, o que pode levar a uma maior integração dos roadshows em estratégias de captação de recursos global. A sustentabilidade e responsabilidade social das empresas são critérios cada vez mais importantes para investidores, influenciando as temáticas e o foco dos roadshows futuros.

O que muda com a Resolução CVM 160

Até 2022, ofertas públicas no Brasil seguiam duas normas principais: a Instrução CVM 400 (ofertas amplas, com registro completo) e a Instrução CVM 476 (ofertas com esforços restritos, limitadas a investidores qualificados). Essas normas foram revogadas e unificadas pela Resolução CVM 160, em vigor desde janeiro de 2023.

Na prática, isso significa que toda oferta pública no Brasil passou a ser registrada na CVM — a diferença está no rito de registro: ordinário (com análise prévia da CVM), automático (sem análise prévia, sucessor da antiga "oferta 476") ou automático com análise via convênio com entidades autorreguladoras.

Para quem planeja um roadshow, três pontos práticos:

• Pilot fishing (consulta prévia a investidores): segue permitido, mas hoje sem limite de 50 investidores — desde que restrito a investidores profissionais.

• Restrições de negociação pós-oferta: a antiga restrição de 90 dias para negociar os papéis após uma oferta restrita foi extinta no rito automático.

• Material usado no roadshow: apresentações e listas de investidores consultados devem ficar disponíveis para a CVM, independentemente do rito.

Essa é uma área que exige assessoria especializada — o enquadramento incorreto do tipo de oferta gera risco regulatório real para o emissor.

FAQ - Perguntas Frequentes sobre Roadshow

1-O que é um roadshow de captação de recursos?

É um tour de apresentações organizado por uma empresa que busca captar recursos, realizado em diferentes cidades ou países, onde executivos se reúnem diretamente com investidores, fundos e analistas para apresentar a tese de investimento.

2-Qual a diferença entre roadshow para IPO e roadshow para captação de dívida?

No roadshow de equity, o foco está na tese de crescimento e valuation. No roadshow de dívida, o foco é capacidade de pagamento, garantias e estrutura da operação — os investidores e a linguagem usada são diferentes.

3-Quanto tempo dura um roadshow de captação de recursos?

Varia conforme o porte da operação: de poucos dias, em captações privadas e locais, a duas ou três semanas em ofertas públicas internacionais com múltiplos investidores institucionais.

4-Quais documentos são necessários para um roadshow?

Pitch deck, NDA (acordo de confidencialidade), modelo financeiro e projeções, e, quando aplicável, prospecto conforme exigências da Resolução CVM 160.

5-Empresas de capital fechado podem fazer roadshow?

Sim. Roadshows não são exclusivos de empresas listadas em bolsa — companhias fechadas os utilizam para rodadas de equity privado e emissões de dívida estruturada, como FIDCs e debêntures.

6-Qual o papel do assessor financeiro durante o roadshow?

Estrutura a tese de investimento, organiza a agenda com investidores, coordena o book building (quando aplicável) e atua como intermediário técnico entre a empresa e o mercado.

7-Como medir o sucesso de um roadshow além do valor captado?

Número de contatos qualificados gerados, interesse e cobertura da mídia especializada, parcerias originadas dos encontros, e feedback estruturado coletado dos investidores participantes.

Conclusão

Os roadshows de captação de recursos são componentes fundamentais das estratégias de financiamento de uma organização. É uma oportunidade única para estabelecer uma conexão direta com potenciais investidores, compartilhar a visão da empresa e discutir de forma clara as oportunidades e desafios. Com um planejamento adequado, execução profissional e avaliação contínua, os roadshows podem aumentar significativamente as chances de êxito na obtenção de fundos e expansão empresarial. A chave para um roadshow eficaz está na preparação aprofundada, na adaptação às necessidades e expectativas do público-alvo e na capacidade de transmitir a história da empresa de forma convincente.

Como a Valini pode ajudar?

Estruturar um roadshow eficaz exige mais do que um bom deck — exige tese de investimento sólida, enquadramento regulatório correto e acesso à rede certa de investidores.

Na Valini , estruturamos operações de captação sob medida e conectamos sua empresa a investidores e fornecedores de capital alinhados ao seu momento e setor.

[Fale com nosso time sobre captação de recursos →](https://www.valini.com.br/servicos/captacaoderecursos)

Luis Valini - Diretor