Entendendo o valor da sua empresa

Valor

---

Compreender quanto sua empresa vale é uma consideração central para muitos empresários, já que seu valor terá um efeito considerável em seus planos futuros.

Como proprietário, pode ser seu objetivo construir e expandir o negócio para futuramente vendê-lo a um comprador externo ou passá-lo para familiares. Portanto, construir e aumentar o valor da empresa é um fator importante tanto no dia a dia quanto ao tomar decisões estratégicas.

Roma não foi construída em um dia — e empresas, normalmente, também não aumentam seu valor da noite para o dia. É necessária uma estratégia de longo prazo para construir valor.

Concentrar-se em áreas-chave que constroem valor intrínseco não apenas melhora o negócio no cotidiano, mas também influencia drasticamente como sua empresa será percebida por futuros compradores, aumentando seu valor no longo prazo.

Neste artigo, abordaremos as principais áreas que impulsionam e aumentam o valor empresarial.

Aumentando o múltiplo de avaliação

Muitos métodos de avaliação utilizam uma abordagem de múltiplos de lucros para calcular o valor de uma empresa. Quanto maior o múltiplo, menor o risco percebido pelo comprador quanto à capacidade do negócio de manter seus ganhos no futuro.

O múltiplo, portanto, tem impacto significativo no valor obtido — mas não existe fórmula exata para definir o “múltiplo correto”. Ele será negociado com o comprador. Fatores externos, como o setor em que a empresa atua, influenciam, mas muitos fatores internos — sob seu controle — também serão decisivos.

Todos os direcionadores de valor discutidos aqui impactarão o múltiplo final alcançado.

A perspectiva do comprador

No fim, sua empresa vale aquilo que os potenciais compradores estão dispostos a pagar.

Identificar problemas que afetem a avaliação do negócio sob a ótica do comprador e corrigi-los (ou ter planos claros para corrigi-los) coloca você em melhor posição na negociação. Isso é especialmente relevante se você já conhece quem pode ser o comprador ou se o número de interessados potenciais é pequeno.

Muitos compradores já são empresas com histórico de aquisições. É possível, em alguns casos, mapear a estratégia de investimento deles (através de notícias setoriais, por exemplo). Alinhar sua empresa a essa estratégia pode aumentar o valor percebido.

Fatores que impulsionam o valor de uma empresa

1. Financeiro

• Fluxo de caixa: compradores avaliam o valor da empresa com base no fluxo de caixa futuro esperado e no risco associado à sua geração. Histórico de caixa estável ou crescente reduz risco e aumenta valor.

• Receita: mais importante que picos de faturamento, é mostrar crescimento consistente ao longo dos anos. Modelos de receita recorrente aumentam previsibilidade e valor.

• Estrutura de capital: reduzir dívidas ou refinanciá-las a custos menores aumenta valor. No momento da venda, a dívida líquida normalmente é deduzida do preço de compra.

• Auditorias: ter demonstrações auditadas confere credibilidade e segurança ao comprador, além de apontar melhorias que podem gerar valor.

  
  

2. CAPEX (Investimentos em capital)

Compradores avaliam como os investimentos de manutenção e crescimento impactam o fluxo de caixa. Negligenciar CapEx antes de vender, para inflar lucros, é um erro: compradores atentos sabem que isso compromete o futuro do negócio.

3. Lucro de qualidade vs. quantidade

Mais que lucros elevados, compradores buscam lucros de qualidade, ou seja, recorrentes e sustentáveis. Melhorar a qualidade dos lucros pode reduzir o ganho no curto prazo, mas aumenta o valor no longo.

4. Dependência excessiva

Quanto mais sua empresa depende de uma pessoa, cliente, fornecedor ou produto, menor será o valor. Diversificação e uma equipe de gestão sólida reduzem riscos e aumentam o valor.

5. Propriedade intelectual

Patentes, marcas, direitos autorais e registros de propriedade intelectual elevam barreiras à concorrência, aumentam posição de mercado e agregam valor para compradores.

6. Estrutura societária

Estruturas complexas ou ineficientes reduzem valor e alongam processos de venda. Simplificar a estrutura societária pode gerar eficiência tributária, reduzir riscos e facilitar a transação.

7. Pessoas

Uma equipe de gestão de segunda linha forte é essencial. Empresas que não dependem exclusivamente do fundador são mais atraentes. Além disso, colaboradores engajados aumentam eficiência, inovação e lucratividade, elevando o valor percebido.

8. Operações

Sistemas, processos documentados e controles sólidos demonstram eficiência e reduzem riscos. Isso transmite confiança ao comprador e reduz exigências de garantias contratuais.

9. Contratos e aspectos legais

Ter contratos formais com clientes, fornecedores e colaboradores traz estabilidade e previsibilidade, fatores que aumentam valor.

10. Marketing, marca e competitividade

Uma marca reconhecida e valorizada impulsiona vendas e fortalece posição no mercado. Vantagens competitivas sustentáveis podem diferenciar sua empresa e aumentar o valor de longo prazo.

Conclusão

Construir valor deve ser um processo contínuo desde a fundação da empresa.

Organizar os números, fortalecer direcionadores de valor e otimizar a estrutura levam tempo — por isso, é essencial planejar ao longo de todo o ciclo de vida do negócio.

Na Valini Consulting, podemos apoiar na organização financeira, reestruturações e em outros fatores de geração de valor. Também oferecemos serviços de avaliação de empresas, além de suporte em aquisições e vendas.